高油價敲打“中國制造”
“煤電油運”是我國經(jīng)濟發(fā)展的四大難題，已形成了制約經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸。1996年以來，中國原油產量基本在1．56-1．69億噸之間徘徊，2000年產量達1．626億噸，2001年增加到1．649億噸，2003年達到1．698億噸。但現(xiàn)在東部油田在減產，西部發(fā)展比預期慢，海洋油田
產量仍較低。據(jù)預測，2005年、2010年、2015年我國原油產量將只能分別達到1．73億噸、1．75億噸、1．85億噸，我國石油產量不可能大幅增長，2020年預計為1．8-2．0億噸，然后將逐漸下降。而我國石油消費卻在不斷增長，2003年我國已經(jīng)成為僅次于美國的世界第二大石油消費國，全年原油消費量達到2．5億噸以上。2004年我國原油凈進口量已達1．2億噸，我國石油對外依賴度正在迅速增加。
因此國際油價上升直接導致我國用匯大幅增加，同時會引發(fā)煤炭、化纖、棉花、建材等相關制造業(yè)原料價格上升，由于我國是世界最大的制造業(yè)大國，原材料價格上升直接影響制造企業(yè)效益，進而使失業(yè)率上升。有研究表明，國際油價每變動1美元／桶，將影響我國GDP相應變動0．046個百分點。特別是當前我國經(jīng)濟面臨軟著陸還是硬著陸，國際油價的上升整體上不利于我國經(jīng)濟的發(fā)展。
直接受益于油價上漲的行業(yè)有油氣開采業(yè)和煤炭采掘業(yè)，油氣開采業(yè)因原油是直接的產成品，油價上漲與生產成本變動無關，故其受益最大，油價上升的部分都是企業(yè)的稅前利潤。國際油價的變化與油氣開采業(yè)上市公司利潤完全同步，油價每升高1美元／桶，油氣開采業(yè)上市公司利潤總額上升3176．68萬元。油價的上升會帶動煤炭價格的上漲，因此煤炭采掘業(yè)也受益較大。
油價的上升對石化行業(yè)的影響則應細分：綜合類石化、石油煉制及銷售業(yè)因其庫存商品增值和現(xiàn)金流增加也受益不少�；ひ虿煌a品受油價上升影響，價格向下游傳遞速度和幅度明顯不同，有機化工原料、化肥、化纖、塑料原料等向下傳遞的速度快且幅度大(下游價格承受力較強)，而塑料成品、橡膠制品、農藥等產品價格向下游傳遞的速度慢且幅度小(下游價格承受力較弱)，因此，油價上升對有機化工原料、化纖、塑料原料等企業(yè)較為有利，而對塑料成品、橡膠制品、農藥等企業(yè)不利，故應視具體情況區(qū)別分析。精細及日用化工由于位于石化產業(yè)鏈末端，油價的變化對其鞭長莫及。
從國際油價的變化與綜合類石化上市公司利潤的關系可以看出，油價變化與綜合類石化利潤總額變化基本同步，03-04年綜合類石化利潤總額變化快于油價上升，主要原因是生產規(guī)模的擴大。油價每升高1美元／桶，綜合類石化上市公司利潤總額上升12．73億元。
下游行業(yè)影響：
電力：作為類似能源，油價的上升直接促使電價上升并帶動煤炭價格上漲，因而油價上升能促使水電的毛利升高，但火電因成本上升毛利基本不變，因而在電力行業(yè)中油價上升只對水電、風電、核電有益。
汽車及工程機械：持續(xù)的高油價使消費者擔心用車及新增機械的用油成本增長，對汽車和工程機械銷售起負面影響。另外，原油價格傳導到塑料配件上，對整車和工程機械廠商的生產成本起負面影響。
玻璃：重油占玻璃成本的30％左右，油價的高啟對玻璃的另一重要原料純堿也較為不利，故高油價會導致玻璃企業(yè)的成本壓力增大。
化學建材：由于競爭激烈化學建材向下游傳導價格能力較差，如PVC雖然油價上升其價格也能上漲，但往往漲幅小于油價，而且滯后于油價上升，在企業(yè)內部總是體現(xiàn)生產成本先增長而銷售收入后增長，不過高油價對此類企業(yè)的整體影響不算太大。
交通運輸業(yè)：民航業(yè)雖然可以將高油價加到燃油附加費中消化一部分，但由于機票的更高折扣可以消化燃油附加費的增長，特別是航油占民航業(yè)成本的四分之一，油價上升最終還是導致民航業(yè)費用因油價的上升而增加。由于我國鐵路運輸運力只能滿足需求的30％，較強的壟斷性完全可以使其采取提高運費的辦法將燃油價格上漲的影響減少，甚至鐵道部可以以油價上漲為借口，使運費的增速高于燃油價格的增速，故鐵路運輸企業(yè)經(jīng)常在油價上漲時反而受益。在公路、水路運輸方面，油價的上升必然增加企業(yè)的運營成本。
另外，油價的上升還使原本已比較困難的城市公交企業(yè)加重負擔，使其虧損明顯增加。在高油價背景下，出租車行業(yè)面臨改革和調整，故許多城市已調高了運價及調整了出租車公司與司機的利益關系，一批底子較薄的小型運輸公司，在激烈的競爭中將會被淘汰。優(yōu)勝劣汰的結果，也能夠促進公路、水路運輸市場的有序發(fā)展，有利于公路、水路運輸業(yè)的集約化繹營。（銀河證券
李國洪）
“石油危機”日趨迫近
最近油價為何接連走高?會否引發(fā)通貨膨脹?如何構筑我國的石油安全?就這些投資者關心的問題，著名能源專家、國務院發(fā)展研究中心周宏春研究員接受了本報記者的專訪。
記：油價走高最主要的原因是供求矛盾還是投機炒作?與近期國際股市和匯市疲軟有無關系?
周：從總體上看，當前國際油價走高是多方面的原因造成的。這些因素包括：經(jīng)濟發(fā)展對油品需求的增加、短期供求矛盾(供應能力沒有增加)、短期資金炒作、美元匯率下跌等。嚴格區(qū)分出有多少成分是供求矛盾的結果，有多大比例是炒作的結果還很難準確給出。但可以肯定的是，當前的油價上漲與短期資金炒作分不開。
需要提到的一點是，這一階段也是我國確定今年進口規(guī)模的時期，我國在國際油價的定價上基本沒有“話語權”，而國際石油公司以及國際炒家抬高油價會獲得更大的利益。
記：石油價格中期走勢如何?
周：我個人認為，石油價格中期走勢將在高位震蕩。這種高位大致是50一55美元；但如果出現(xiàn)“瘋狂”，也可能達到60美元甚至更高。從長期看，全球石油的供求關系還是基本平衡的，不存在長期走高的物質基礎。雖然石油是不可再生資源，但在三、五十年內不會出現(xiàn)枯竭的情況。
記：我們離石油危機還有多遠?
周：石油危機的判定標準并不統(tǒng)一，國際上公認的幾次大的石油危機，在我國局部地區(qū)出現(xiàn)的可能性是有的，但還不至于到那種有錢買不到油的局面。作進一步推測，如果國際油價持續(xù)保持在高位運行一年甚至更長時間，我們離石油危機的日子可能也不會太遠了。
記：如何構筑我國的石油安全?
周：目前我國的石油對外依存度已經(jīng)超過34％，隨著對外依存度的提高，對我國經(jīng)濟安全的影響日益增加，能源安全被提到重要的議事日程。能源安全的重點是石油安全。
保障我國石油安全，應采取的措施主要包括以下幾個方面：一是將節(jié)約放到重要位置，制定并切實執(zhí)行節(jié)油規(guī)劃，控制需求的快速增長；二是適時推出“燃油稅”，利用價格杠桿調節(jié)和減少需求；三是最大的挖潛，開發(fā)利用國內資源，提高利用效率；四是開發(fā)石油替代產品，例如，用15％的甲醇加85％的汽油替代汽油；五是研究石油戰(zhàn)略儲備，但在實施時應保持低調，不應在什么場合都高唱“兩個市場、兩種資源”，應首先滿足國內市場，將一些高能耗產品的生產放在國外。（記者
盧懷謙 實習記者 王妮娜）
責任編輯：屠筱茵
