天眼查的信息顯示：

1月19日，南山集團將11.2億股（占比70%）出質給青島城市建設投資公司。

這表明，青島航空的股權轉讓已進入實質性的階段。

由于股權轉讓涉及到資產(chǎn)評估、內部報批以及包括局方等政府部門的審批，流程相對較長。

南山集團將控股權出質給青島城投，表明青島城投已經(jīng)預先支付了部分股權轉讓款，這將有效防止出現(xiàn)變數(shù)。

一、南山集團轉讓青島航空

2019年12月23日，青島城投與南山集團簽署《航空板塊收購框架協(xié)議》。

2019年12月26日,南山集團發(fā)布公告,將旗下包括青島航空在內的航空板塊資產(chǎn)打包賣給青島城投集團，打包總價68.5億元。

打包了6項資產(chǎn)，分別為：

• 青島航空股份有限公司

• 南山公務機有限公司

• 山東南山國際飛行有限公司

• 南山集團及其關聯(lián)公司對上述3家公司的債權凈值

• 2架公務機

• 青島南山雅高美爵度假酒店北樓房屋所有權及土地使用權。

這6項資產(chǎn)總凈值為52.5億元，賣出68.5億元，升值了30.4%。

值得注意的是這6項資產(chǎn)中包括南山集團的債權：即借給這三家公司的錢，我們知道南山集團這幾年為支持青島航空發(fā)展，可花了血本，借了不少錢給青島航空，如今民營企業(yè)不好干，只好轉手。

這6項資產(chǎn)總凈值為52.5億元，賣出68.5億元，升值了30.4%。

2018年底，青島航空的凈資產(chǎn)12.99億元，只占6項資產(chǎn)的1/4，如按照升值30.4%計算，實際售價僅為16.94億元。

二、青島航空的前世今生

其實，“買家”青島城投曾經(jīng)就是青島航空的股東之一。2013年6月，南山集團、青島交通發(fā)展集團、山東航空聯(lián)合組建了青島航空，注冊資本10億元，南山集團(55%)、青島交通發(fā)展集團(25%)和山東航空(20%)。

成立第二年，青島城投受讓青島交通發(fā)展集團所持有的25%股權，由此成為青島航空第二大股東。

2015年，青島城投又將其所持青島航空25%股權掛牌轉讓給南山集團。此番，青島城投以68.50億元全盤接收南山集團航空板塊相關資產(chǎn)，成為青島航空唯一的“東家”。

2015年9月11日，山航將所持青島航空20%股權公開掛牌轉讓，掛牌價格為人民幣2.008億元。

2016年4月25日，青島城投、山東航空持有青島航空25%、20%的股權轉讓給新南山國際控股。

至此，新南山國際控股、南山集團分別持有青島航空70%、30%的股權。

新南山國際控股的實際控制人則為山東省曾經(jīng)的首富宋作文。

2018年底，青島航空股本由11億元增至16億元。

三、青島航空近年來的業(yè)績

如今的青島航空擁有25架A320飛機。

• 2014年，營收2.29億元，凈虧高達1.72億元。

• 2017年，營收17.18億元，凈利潤4353萬元（主要靠營業(yè)外收入）。

• 2018年，青營收19.89億元，凈虧損1617萬元。

• 2019年上半年，營收12.08億元，凈虧損9981萬元。

青島航空曾經(jīng)有過這樣的夢想：

發(fā)展成為具有一定規(guī)模、具備強大創(chuàng)新力和競爭優(yōu)勢的企業(yè)，成為國內新興航空公司的代表和國內航空運輸業(yè)的重要力量。

但這六年，航空業(yè)競爭異常激烈，行業(yè)加速“洗牌”，青島航空成長之旅并非坦途，面臨著包括技術人員短缺、航班時刻緊張、股權變更、虧損嚴重等問題，在一定程度上，影響了股東的信心，引發(fā)了多次股權變更。

國有資本陸續(xù)撤出，南山集團顯得有些“獨木難支”。根據(jù)南山集團此前發(fā)布的財務報告，截至2018年12月末，青島航空的總資產(chǎn)532,741萬元，凈資產(chǎn)129,899萬元，實現(xiàn)營業(yè)收入198,857萬元，營業(yè)利潤虧損1,644萬元，凈利潤虧損1,617萬元。

持續(xù)的虧損，無疑成為南山集團將航空板塊全部出售、轉讓的原因之一。

理想是美好的，現(xiàn)實卻是殘酷的。

來源：航空之家、天眼查、青島觀象山