2.美元主導(dǎo)短期無法改變

    這也就意味著美國政府的慷慨大方或者自上而下的健忘必須建立在日本、中國和英國等在為其輸送資金基礎(chǔ)之上。既然花了其他國家的錢，如何花、花多少就不再局限于是美國的家務(wù)事。

    “美國政府利用美元在國際金融貨幣體系中的特殊地位，將危機(jī)向全球轉(zhuǎn)嫁，而且近代以來的每一次危機(jī)中，美國政府都采取了類似的策略?！敝烀鞣秸f。

    他認(rèn)為美國轉(zhuǎn)嫁危機(jī)其實(shí)有兩條路線——發(fā)債和運(yùn)用匯率手段。其一就是美國政府發(fā)行國債，其他國家自主購買。

    近兩個(gè)多月，美元匯率升幅超過20%(以歐元為例，歐元兌美元匯率從7月15日最高1.6038到10月28日最低1.2328)，美元走強(qiáng)與美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有些格格不入。在他看來“這就是美國政府操縱匯率的結(jié)果?！?/p>

    美元近期走強(qiáng)給美國政府帶來的必然是好處。首先，世界范圍的美元都回流美國，這能彌補(bǔ)美國國內(nèi)的流動(dòng)性不足。其次，美元在這段時(shí)間呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)會(huì)給美元盈余的國家增強(qiáng)繼續(xù)持有美國國債的信心，避免因擔(dān)憂不僅不再繼續(xù)購買反而拋售美國國債的行為。

    美元購買力上升還將使美國企業(yè)受益匪淺。

    詹姆斯·霍奇預(yù)測(cè)：“許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都在討論美國國內(nèi)的危機(jī)何時(shí)見底，我聽到最樂觀的說法是明年春天經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)上行周期，最悲觀的則認(rèn)為要到明年秋天甚至2010年的冬天才會(huì)有好轉(zhuǎn)。不過，有一點(diǎn)是肯定的，美國以外，更大地域范圍的危機(jī)才剛剛開始?！?/p>

    當(dāng)其他地區(qū)隨后陷入危機(jī)時(shí)，美國企業(yè)就可以利用短期強(qiáng)勢(shì)的美元收購相對(duì)便宜的資產(chǎn)。

    而且，美國政府運(yùn)用匯率帶來的不公平還有另外一層，即借美元的主導(dǎo)地位在需要的時(shí)候推低大宗商品價(jià)格，以滿足本國利益需要。

    目前國際資金的一條投資路線是借歐元、澳元在外匯市場(chǎng)換成美元，換來的美元如期炒高日元，大批機(jī)構(gòu)投資者由于承受不了日元升高，拋售包括股票在內(nèi)的資產(chǎn)，贖回日元，因此全球股市的大幅下跌。

    而另一方面推高了美元對(duì)歐元等貨幣的匯率，而商品期貨市場(chǎng)是以美元計(jì)價(jià)的，美元大幅升值導(dǎo)致商品價(jià)格下跌的習(xí)慣邏輯，在當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，陷入蕭條時(shí)，美元以強(qiáng)勢(shì)貨幣出現(xiàn)，可以大肆購買全世界的廉價(jià)商品。

    美元獨(dú)一無二的地位來自布雷登森林體系確立美元為世界貨幣，這60多年以來，美國政府正用美元“綁架”了其他國家。

    布什、保爾森都曾公開發(fā)言稱巨額救市計(jì)劃不僅是挽救國內(nèi)金融市場(chǎng)，還是對(duì)世界負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。如此大國風(fēng)范頗令人觸動(dòng)，不過隱含在美國政府負(fù)責(zé)態(tài)度之下的是全球不得不為其買單。

    “我承認(rèn)這是不公平的——美國救市，卻由外國購買美國發(fā)行的債券從而向美國注入資金。” 詹姆斯·霍奇表示?！叭绻绹?jīng)濟(jì)全面崩盤，那么全世界將承受比現(xiàn)在更大的損失，這是更殘酷的?！?/p>

    他觀察到現(xiàn)在世界各國在購買美國國債時(shí)變得較為謹(jǐn)慎，購買卻仍在繼續(xù)，而且無論是日本、中國還是英國、中東地區(qū)，都沒有發(fā)現(xiàn)有大幅贖回、減持的現(xiàn)象。

    既然不公平來自美元的主導(dǎo)地位，改革世界貨幣金融體系就被各國領(lǐng)導(dǎo)人提上了議程。

    10月24日召開的亞歐首腦會(huì)議上，參會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人一致決定將對(duì)世界貨幣金融體系進(jìn)行“有效和全面的改革”。

    不過，路漫漫，其修遠(yuǎn)兮。

    羅伯特·布魯納指出：“盡管這次危機(jī)格外嚴(yán)重，美元還是將占據(jù)其領(lǐng)導(dǎo)地位，但在將來不會(huì)是唯一的主導(dǎo)貨幣。在危機(jī)進(jìn)程中，有證據(jù)表明許多投資者都將本國貨幣兌換成美元，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)，美元仍然比本國貨幣安全?！?/p>

    對(duì)于有效和全面的改革世界貨幣金融體系，他認(rèn)為需要假以時(shí)日。11月15日即將在華盛頓舉行的20國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上有望起草應(yīng)對(duì)危機(jī)的共同方案，他認(rèn)為值得關(guān)注的不僅是該峰會(huì)將推動(dòng)全球合作應(yīng)對(duì)危機(jī)，還將涉及改革外匯儲(chǔ)備中的美元地位等。

    詹姆斯·霍奇提出此次危機(jī)發(fā)生之前就有跡象顯示世界貨幣金融體系需要有所改變，現(xiàn)在這種需要更加迫切。

    長遠(yuǎn)來看，他確信美元喪失主導(dǎo)地位是不可避免的，而未來幾年歐元將持續(xù)在世界貨幣金融體系中扮演重要角色。

    而短期內(nèi)較為可能取得進(jìn)展的是世界貨幣基金組織(IMF)明年上半年考慮增加中國、印度、巴西等主要新興經(jīng)濟(jì)體的投票權(quán)。

    同樣，朱明方說，變革美元地位也是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。而世界貨幣基金組織、世界銀行等國際組織中，美國具有“一票否決權(quán)”，增加中國投票權(quán)固然是有益的，最終，還是應(yīng)該著眼于世界貨幣金融體系的根本改革。